戴尔正成为人工智能基础设施建设关键供应商，不再仅被视为受硬件周期影响的企业。第一季度确认约161亿美元人工智能服务器收入，获244亿美元人工智能订单，年中提高年度收入和利润预期，一季度收入同比增长88%达约438亿美元。如今争论焦点是人工智能需求曲线陡峭上升阶段能持续多久。
美国科技巨头今年计划在人工智能基础设施投入超7000亿美元，戴尔能将支出转化为交付的基础设施。其基础设施解决方案集团（ISG）收入增长181%达290亿美元，客户端业务增长17%；服务超5000家人工智能服务器客户，客户群体广泛使需求更稳定；供应链等规模优势使其能更快交付计算能力。
投资者权衡戴尔在人工智能建设是否处于早期、利润率能否稳定使利润与收入同步。戴尔上调人工智能服务器目标至约600亿美元，提高全年收入指引中点至约1670亿美元，北美数据中心空置率创新低对其有利。但戴尔毛利率从21.1%降至17.8%，利润率稀释是主要风险。
若订单强劲、ISG引领增长且人工智能目标维持可乐观；若利润率维持在17.8%左右、ISG增长势头减弱或人工智能目标下调，市场或不再将戴尔视为人工智能基础设施指数级增长故事。