海星股份2026年一季度财报解读：扣非净利增85.27% 财务费用由负转正

分类：股票来源：新浪财经-鹰眼工作室发布时间：2026-04-17

营业收入：同比增近25%，规模稳步扩张

2026年第一季度，海星股份实现营业收入6.33亿元，较上年同期的5.06亿元增长24.98%。营收规模的扩大主要得益于公司产品结构优化，高端市场产品供给量提升，同时新基地产能释放也增强了成本竞争力，带动整体营收实现稳健增长。

净利润：增幅超7成，盈利水平显著提升

一季度公司归属于上市公司股东的净利润为3965.43万元，上年同期为2269.37万元，同比大幅增长74.74%，利润增幅远超营收增速，核心原因是利润总额的显著提升。

扣非净利润：增速领跑，主业盈利能力突出

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4196.52万元，较上年同期的2265.05万元增长85.27%，是各项盈利指标中增速最高的一项。这一数据反映出公司主营业务的盈利能力在持续增强，盈利质量较高。

项目	2026年一季度（万元）	2025年一季度（万元）	同比增幅（%）
归属于上市公司股东的净利润	3965.43	2269.37	74.74
归属于上市公司股东的扣非净利润	4196.52	2265.05	85.27

每股收益：同步大幅增长，股东回报提升

基本每股收益为0.16元/股，上年同期为0.09元/股，同比增长77.78%；稀释每股收益同样为0.16元/股，较上年同期的0.09元/股增长77.78%。每股收益的增长与净利润增幅匹配，体现出公司对股东的回报能力有所提升。

应收账款：规模增长，回款压力需关注

截至2026年3月31日，公司应收账款余额为5.43亿元，较上年度末的4.80亿元增长13.30%，增速高于同期总资产3.36%的增幅。应收账款规模的扩大，或与营收增长带来的赊销增加有关，后续需关注回款进度，警惕坏账风险。

应收票据：新增规模较小

报告期末公司应收票据余额为251.93万元，而上年度末无此项数据，属于当期新增的应收票据规模，整体金额相对较小，对公司现金流影响有限。

加权平均净资产收益率：盈利能力增强

一季度公司加权平均净资产收益率为1.85%，较上年同期的1.11%提升了0.74个百分点。这一指标提升，反映出公司运用净资产盈利的能力有所增强，经营效率得到改善。

存货：规模微降，库存管理平稳

截至2026年3月末，公司存货余额为3.56亿元，较上年度末的3.58亿元微降0.74%。在营收增长的背景下，存货规模小幅下降，说明公司库存管理较为平稳，未出现明显的积压情况。

销售费用：小幅下降，控费初见成效

一季度销售费用为1228.20万元，较上年同期的1297.77万元下降5.36%。在营收增长的情况下，销售费用不增反降，体现出公司销售端的成本控制能力有所提升，或得益于销售模式优化、渠道效率提升。

管理费用：同比增18.57%，管控待加强

管理费用为2789.25万元，较上年同期的2352.38万元增长18.57%。管理费用的增长幅度高于营收增速，需关注费用增长的具体原因，后续需加强管理费用的精细化管控。

财务费用：由负转正，利息支出增加

一季度财务费用为225.30万元，而上年同期为-207.40万元，实现由负转正。主要原因是当期利息支出达193.08万元，而上年同期无此项支出，同时利息收入虽同比增长62.97%至177.31万元，但仍不足以覆盖利息支出，导致财务费用由盈转亏。

项目	2026年一季度（万元）	2025年一季度（万元）	同比变动
销售费用	1228.20	1297.77	-5.36%
管理费用	2789.25	2352.38	18.57%
财务费用	225.30	-207.40	由负转正

研发费用：增27.02%，技术投入加码

一季度研发费用为4132.85万元，较上年同期的3253.78万元增长27.02%，增速高于营收增速。公司持续加大研发投入，有助于提升产品技术水平，优化产品结构，为后续的市场竞争力提升奠定基础。

经营活动现金流净额：缺口收窄，仍为净流出

一季度经营活动产生的现金流量净额为-441.04万元，上年同期为-982.86万元，净流出规模收窄55.13%。虽然现金流缺口有所收窄，但仍处于净流出状态，说明公司经营活动的现金回笼能力仍有待提升，需关注其对公司日常运营资金的影响。

投资活动现金流净额：净流出规模大幅收窄

投资活动产生的现金流量净额为-5096.72万元，上年同期为-8383.07万元，净流出规模减少39.20%。当期收回投资收到的现金7382.32万元、取得投资收益收到的现金101.53万元，同时购建长期资产支出12096.50万元，整体来看投资支出仍较大，但较上年同期有所收敛。

筹资活动现金流净额：同比大增325.97%

筹资活动产生的现金流量净额为1.06亿元，上年同期为2500万元，同比大幅增长325.97%。主要原因是当期取得借款收到的现金达1.09亿元，远高于上年同期的2500万元，同时筹资支出仅为269.71万元，使得筹资活动现金流呈现大额净流入，为公司补充了运营资金。

项目	2026年一季度（万元）	2025年一季度（万元）	同比增幅（%）
经营活动现金流净额	-441.04	-982.86	不适用
投资活动现金流净额	-5096.72	-8383.07	不适用
筹资活动现金流净额	10649.19	2500	325.97

风险提示

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