鹰眼预警：华绿生物营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，华绿生物发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.99亿元，同比增长7.78%；归母净利润为-5369.47万元，同比下降19.79%；扣非归母净利润为-5420.82万元，同比下降18.25%；基本每股收益-0.4467元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为7679.04万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华绿生物2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.99亿元，同比增长7.78%；净利润为-5697.31万元，同比下降25.75%；经营活动净现金流为4733.78万元，同比增长13.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.79%，净利润同比下降25.75%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.79%，税金及附加同比变动-6.12%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为-3.38%，同比下降1011.11%；净利率为-11.43%，同比下降16.66%；净资产收益率（加权）为-3.66%，同比下降24.07%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为26.93%、0.37%、-3.38%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为20.21%，-9.8%，-11.43%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.85%，-2.95%，-3.66%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为34.74%，同比增长19.85%；流动比率为3，速动比率为1.94；总债务为3.54亿元，其中短期债务为2570.18万元，短期债务占总债务比为7.25%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为18.98%、19.86%、38.99%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为396.1万元，较期初变动率为51.88%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长51.88%，营业成本同比增长11.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-948.7万元，筹资活动净现金流为-346.4万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为30.7，同比增长16.65%；存货周转率为2.59，同比增长3.72%；总资产周转率为0.22，同比下降0.32%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.28%、8.67%、9.01%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.26，0.22，0.22，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.49、0.39、0.37，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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