鹰眼预警：大禹生物销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，大禹生物发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为6218.1万元，同比增长8.61%；归母净利润为-902.28万元，同比增长13.66%；扣非归母净利润为-1196.77万元，同比增长10.63%；基本每股收益-0.08元/股。

公司自2022年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3878.03万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大禹生物2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6218.1万元，同比增长8.61%；净利润为-902.28万元，同比增长13.66%；经营活动净现金流为363.04万元，同比下降36.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-719.3万元，-323.8万元，-577.2万元，连续为负数。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长77.82%，营业成本同比增长15.06%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长77.82%，营业收入同比增长8.61%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.61%，经营活动净现金流同比下降36.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.26%，同比下降19.05%；净利率为-14.51%，同比增长20.5%；净资产收益率（加权）为-3.12%，同比增长6.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为26%、23.79%、19.26%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期23.79%下降至19.26%，销售净利率由去年同期-18.25%增长至-14.51%。

报告期内，公司资产负债率为34.78%，同比增长33.65%；流动比率为1.12，速动比率为0.77；总债务为8912.75万元，其中短期债务为7662.75万元，短期债务占总债务比为85.98%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为19.15%、21.51%、34.26%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为5.02%、5.49%、10.51%，总债务/负债总额比值分别为53.82%、61.13%、64.23%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为452.5万元，较期初变动率为78.46%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长78.46%，营业成本同比增长15.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为6.7万元，较期初变动率为59.97%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为46.9万元，较期初变动率为123.93%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.88，同比增长27.62%；存货周转率为1.89，同比增长24.55%；总资产周转率为0.15，同比增长9.8%。

点击大禹生物鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。