鹰眼预警：华熙生物应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，华熙生物发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为22.61亿元，同比下降19.57%；归母净利润为2.21亿元，同比下降35.38%；扣非归母净利润为1.74亿元，同比下降45%；基本每股收益0.46元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为10.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华熙生物2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.61亿元，同比下降19.57%；净利润为2.21亿元，同比下降35.15%；经营活动净现金流为2.18亿元，同比下降17.49%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为4.78%，-8.61%，-19.57%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-10.27%，-19.51%，-35.38%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.7亿元，同比大幅下降45%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为17.89%、20.77%、24.68%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为70.99%，同比下降4.73%；净利率为9.77%，同比下降19.38%；净资产收益率（加权）为3.18%，同比下降34.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为70.99%，同比下降4.73%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为13.71%，12.11%，9.77%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.17%，4.85%，3.18%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为17.59%，同比下降4.95%；流动比率为2.41，速动比率为1.38；总债务为1.9亿元，其中短期债务为1.08亿元，短期债务占总债务比为56.84%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.65%，营业成本同比增长-8.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.11，同比下降24.65%；存货周转率为0.54，同比下降11.76%；总资产周转率为0.26，同比下降20.24%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.58、1.21、0.64，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长31.01%。

点击华熙生物鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。