2025年第二季度，永赢中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金（简称“医疗器械ETF”）披露了季度报告。报告期内，基金份额总额增长10.1%，但本期利润出现368.86万元的亏损。以下将对季报中的关键数据进行深度解读。
主要财务指标：本期利润亏损368.86万元
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | - 39,368,387.64元 |
| 本期利润 | - 3,688,552.13元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | - 0.0010元 |
| 期末基金资产净值 | 1,816,606,260.01元 |
| 期末基金份额净值 | 0.4806元 |
解读分析
从数据来看，本期已实现收益为负3936.84万元，本期利润亏损368.86万元。这表明在二季度，基金在扣除相关费用和信用减值损失后，整体收益情况不佳。加权平均基金份额本期利润为 - 0.0010元，意味着每一份基金在本季度处于亏损状态。不过，期末基金资产净值仍有18.17亿元，期末基金份额净值为0.4806元，投资者需关注后续基金的盈利改善情况。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.17% | 1.53% | -0.98% | 1.53% | 0.81% | 0.00% |
| 过去六个月 | -0.89% | 1.42% | -1.71% | 1.42% | 0.82% | 0.00% |
| 过去一年 | 2.34% | 2.04% | 0.89% | 2.05% | 1.45% | -0.01% |
| 过去三年 | -31.06% | 1.60% | -33.11% | 1.61% | 2.05% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -51.94% | 1.67% | -51.51% | 1.68% | -0.43% | -0.01% |
解读分析
过去三个月，基金净值增长率为 - 0.17%，而业绩比较基准收益率为 - 0.98%，基金跑赢业绩比较基准0.81个百分点。过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率与业绩比较基准收益率也存在一定差异。整体来看，基金在不同时间段内的表现与业绩比较基准相比各有优劣，投资者应综合多期数据评估基金的业绩稳定性。
投资策略与运作：坚持指数化投资策略
二季度，中证全指医疗器械指数窄幅震荡，单季度下跌0.98%。行业层面，医疗设备招投标数据自去年11月起维持同比高增速，高端医疗器械获政策支持，医疗器械公司积极拥抱AI。
报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应再平衡调整。同时，根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况等对股票投资组合进行调整，以追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
基金业绩表现：份额净值增长率 - 0.17%
截至报告期末医疗器械ETF基金份额净值为0.4806元，本报告期内，基金份额净值增长率为 - 0.17%，同期业绩比较基准收益率为 - 0.98%。基金份额净值增长率略高于业绩比较基准收益率，在一定程度上体现了基金的跟踪效果及投资策略的有效性，但仍处于负增长状态，投资者需关注市场环境变化对基金业绩的影响。
基金资产组合：权益投资占比99.67%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,813,082,729.99 | 99.67 |
| 其中：股票 | 1,813,082,729.99 | 99.67 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 资产支持证券 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,703,888.64 | 0.26 |
| 8 | 其他资产 | 1,293,109.58 | 0.07 |
| 9 | 合计 | 1,819,079,728.21 | 100.00 |
解读分析
报告期末，基金权益投资占基金总资产的比例高达99.67%，其中股票投资金额为18.13亿元，同样占比99.67%。这表明基金主要集中投资于股票市场，对股票市场的波动较为敏感。银行存款和结算备付金合计占比0.26%，其他资产占比0.07%，整体资产配置较为集中于权益类资产，投资者需关注股票市场波动带来的风险。
股票投资组合行业分布：制造业占比超九成
指数投资境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,718,171,177.62 | 94.58 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 52,722,261.03 | 2.90 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 41,697,800.64 | 2.30 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,812,591,239.29 | 99.78 |
解读分析
从行业分布来看，指数投资的境内股票中，制造业的公允价值占基金资产净值比例高达94.58%，是基金投资的核心行业。科学研究和技术服务业占比2.90%，卫生和社会工作占比2.30%。基金行业配置高度集中于制造业，若制造业板块出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响，投资者需关注行业风险。
股票投资明细：迈瑞医疗占比14.62%
指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300760 | 迈瑞医疗 | 1,181,416 | 265,523,246.00 | 14.62 |
| 2 | 688271 | 联影医疗 | 1,340,608 | 171,249,265.92 | 9.43 |
| 3 | 300896 | 爱美客 | 409,770 | 71,631,893.70 | 3.94 |
| 4 | 688617 | 惠泰医疗 | 228,719 | 67,929,543.00 | 3.74 |
| 5 | 300832 | 新产业 | 1,065,064 | 60,410,430.08 | 3.33 |
| 8 | 600529 | 山东药玻 | 1,798,600 | 39,821,004.00 | 2.19 |
| 9 | 300676 | 华大基因 | 680,629 | 33,874,905.33 | 1.86 |
| 10 | 002432 | 九安医疗 | 898,500 | 32,732,355.00 | 1.80 |
解读分析
迈瑞医疗在指数投资的股票中占比最高，达14.62%，其次是联影医疗占比9.43%。前十大股票投资明细反映了基金对医疗器械行业内各细分领域龙头企业的布局。投资者需关注这些重仓股的业绩表现和股价波动，它们对基金净值的影响较大。
开放式基金份额变动：份额增长10.1%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 3,524,037,843.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 713,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 457,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 3,780,037,843.00 |
报告期内，基金总申购份额为7.13亿份，总赎回份额为4.57亿份，期末基金份额总额较期初增长了2.56亿份，增长率为10.1%。这表明投资者对该基金的关注度有所提升，资金呈现净流入状态。然而，基金份额的增加并不直接等同于基金业绩的提升，投资者仍需关注基金的投资运作和业绩表现。
综合来看，2025年第二季度医疗器械ETF在份额增长的同时，面临着本期利润亏损的情况。基金坚持指数化投资策略，资产配置集中于权益类资产，行业配置以制造业为主，投资者需密切关注市场环境变化、行业动态以及重仓股的表现，合理评估投资风险与机会。
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