鹰眼预警：美好医疗应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，美好医疗发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.94亿元，同比增长19.19%；归母净利润为3.64亿元，同比增长16.11%；扣非归母净利润为3.5亿元，同比增长20.37%；基本每股收益0.9元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美好医疗2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.94亿元，同比增长19.19%；净利润为3.64亿元，同比增长16.11%；经营活动净现金流为4.48亿元，同比增长27.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4亿元、3.1亿元、3.6亿元，同比变动分别为29.66%、-22.08%、16.11%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动19.19%，销售费用同比变动41.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长61.47%，营业收入同比增长19.19%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.31%、15.96%、21.62%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为42.08%，同比增长2.15%；净利率为22.82%，同比下降2.58%；净资产收益率（加权）为10.96%，同比增长8.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为28.41%，23.42%，22.82%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期41.19%增长至42.08%，销售净利率由去年同期23.42%下降至22.82%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为82.32%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为11.27%，同比增长16.45%；流动比率为6.61，速动比率为5.72；总债务为978.81万元，其中短期债务为978.81万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为529.5万元，较期初变动率为67.02%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.1%、0.13%、0.22%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.71，同比下降11.16%；存货周转率为2.62，同比增长34.71%；总资产周转率为0.43，同比增长10.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.75，6.43，5.71，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.98%、6.06%、8.79%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.6亿元，较期初增长186.59%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长41.77%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.85%、2.38%、2.83%，持续增长。

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