21世纪经济报道记者 闫启 成都报道
2024年11月15日，第14届创新资本年会暨21世纪卓越董事会（成都站）成功举办。本次活动在中国投资协会创投委和南方财经全媒体集团指导下，由21世纪经济报道主办，成都现代金融产业生态圈联盟和成都高新文化中心·此地CyPARK协办，本次活动还得到广发基金的特别支持。
峰瑞资本投资合伙人陈石在活动上以“出海与AI：双赛道驱动下的新商业机遇”为主题，分享了峰瑞资本对消费行业投资的理解。峰瑞资本是一家以早期投资为驱动力，并积极布局成长期及中后期的全链条基金管理公司，围绕消费及TMT、硬科技、生物医药三大方向，峰瑞资本投资了超过200家创新企业，领域涵盖生活方式、文化娱乐、金融、智能制造、人工智能、生物科技与新药研发、新能源新材料等方向。
在峰瑞资本陈石看来，新消费的本质是由各种趋势驱动的，过去三十年最重要的趋势就是互联网。新消费的起点可以追溯到2010年左右，标志性的事件包括美国陆续出现一批DTC品牌以及中国“淘品牌”的兴起。这背后的本质是流量红利，或者是技术带来的“高效连接”红利。国内的新消费投资从2017年前后开始兴起，2021年达到顶峰，峰瑞资本在新消费的早期阶段投资了“三只松鼠”、“三顿半”和“可拉拉”等知名新消费品牌。
新消费品牌大部分从线上开始起步，在发展到一定规模和影响力后尝试通过线上带动线下，但是大部分新消费品牌的线下发展遭遇挑战。陈石认为：“线下渠道容易受挫的主要原因，是创业者以为可以将线上的流量红利打法在线下平行复制。但是，在我看来，线上就像平原，‘易攻难守’，在产品过硬的基础上，舍得投入资源是能够实现规模化市场扩展的；而线下则像山地，各种势力盘根错节，‘易守难攻’，做规模化扩展非常难。”
所以说当年大家做新消费投资，主要投资逻辑还是以线上品牌为主的，或者至少很看重团队线上获取流量红利的能力。那么到了今天，随着流量红利的消失，当前的时代红利在哪里呢？峰瑞资本认为，出海和AI是中国消费创业的新红利。过去三年，峰瑞资本投资的科技消费品公司，比如速境科技、戴乐科技，都在积极拥抱全球市场，他们也都在探索AI技术在产品智能化方向的应用。
“目前，中国已经是全球第二大单一消费市场，同时还具备了数字化高效连接和最全的供应链，处于‘三圈聚合’的机遇期。”陈石表示，在这个基础上中国企业出海具备了“后发制人”的能力——先引入国外先进的技术并在中国广泛应用，生产出商品，扩大内需市场带来收入，内需驱动产品迭代，迭代后的新产品又可以对外输出。
从2017年开始，生成式AI发生了巨大变化，从GPT的发布到现在语言模型的能力越来越强。AI技术的主要竞争区域是中、美、欧，其中美国领先，中国紧随其后。陈石分析说：“中国有很强的工程师红利，同时也具备优秀的数字经济应用基础，因此中国很可能在AI领域也会走以上提到的‘后发制人’的道路，先引进技术，再进行底层迭代和追赶。”
“总的来说，出海和AI是未来十年的红利。尽管面临各种压力，它们仍将为消费和其他产业的发展带来新的机遇。”最后他总结道。